《刺客信条》系列开发商全球著名游戏大厂育碧（Ubisoft）的股价上周五突然飙升，在巴黎交易所的股价涨超33%。美股的育碧ADR股价同样暴涨至30%。消息面上，据外媒报道，腾讯和吉利莫特（Guillemot）家族作为育碧的股东，正在考虑收购该公司，作为应对公司今年市值缩水超过一半的多种选项之一。

而此前，育碧公司正面临其历史上最为严峻的考验，股价一度跌至10年来新低，市值大幅缩水，多款大作市场表现不佳，玩家信任度大幅下滑。

10月7日，针对上述传闻，育碧发布公告回应称，“公司注意到了近期媒体对公司潜在利益的猜测，为了股东的利益，我们会定期审查所有战略选项，并将在恰当的时候向市场通报任何可能的协议。”

育碧是一家总部位于法国的全球著名游戏制作、发行和代销商，创始人为吉利莫特家族。育碧的《刺客信条》系列是全球3A游戏的代表之一，其他作品包括《雷曼》《孤岛惊魂》《全境封锁》和《幽灵行动》等成功系列。

作为国际知名游戏大厂，育碧近期的游戏产品线和财务前景令投资者失望。此前育碧发布的《星球大战：法外狂徒》游戏的销售表现令人失望，玩家反馈褒贬不一。育碧表示，吸取了《星球大战：法外狂徒》发布的经验教训，因此决定为《刺客信条：影》投入更多时间进行打磨。

新作《刺客信条：影》又推迟三个月至2025年2月发布，此外育碧还下调了2024-2025财年的预期，表示现在预计净预订额将降至约19.5亿欧元，预计第二财季的净预订额将在3.5亿-3.7亿欧元之间，低于此前预期的5亿欧元。

在投资者对其AAA级游戏产品线和财务前景的失望预期背景下，上个月，育碧股价跌至10年来的最低点，对比年初股价下跌54%，目前市值不到20亿美元。对比同样顶级的游戏公司，EA市值超过370亿美元，Take-Two市值超过250亿美元，都已经与育碧拉开了数量级的差距。

近日，福布斯亚洲发文称《黑神话：悟空》开发商游戏科学的估值已达18亿美元，直逼育碧市值。值得注意的是，育碧有20000多名员工，而游戏科学只有150名员工。这种悬殊的对比无疑加剧了业界对于育碧现状的关注和反思。

育碧前不久确认其发布的《星球大战：亡命之徒》游戏销量未达预期，导致公司股价下跌。据媒体报道，育碧CEO伊夫·吉勒莫特将销量不佳的部分原因归咎于玩家期望过高。吉勒莫特表示：“如今的玩家期望值过高，仅凭高质量游戏已无法满足他们的需求。”

对此，网友表示：“游戏本身质量不高”“产品力不足，还要怪消费者期望太高？”

除了《刺客信条：影》的跳票，育碧还要应对整个游戏行业的低迷。英国投行Peel Hunt技术研究分析师James Lockyer告诉媒体，当今游戏发行商面临的问题之一是游戏玩家在老游戏上投入的时间比新游戏上投入的时间更多。

根据研究公司Newzoo的数据，预计在2024年，全球游戏市场将仅同比增长2.1%。这一数字较2023年的0.5%有所提升，但远低于2020年和2021年新冠疫情流行期间的激增增长水平。育碧在过去几年已经备受打击，外网爆料人称许多股东与玩家已不再相信《刺客信条：影》能让育碧恢复过来。

此前，育碧有多名员工匿名接受媒体采访，讨论该公司在2024年游戏销售不如预期的主要原因。这些员工指出，公司的问题和外部市场没有任何关系，问题主要是来自公司内部的管理和文化问题，更强调育碧面临的状况比大家知道的还要严重。

这已经不是育碧首次传出“卖身”消息。2018年，历经三年拉锯战的维旺迪（Vivendi）决定放弃对育碧的收购，决定卖出其所持的育碧股份，买家是由育碧公司、育碧创始人吉利莫特家族、腾讯和加拿大安大略省教师养老基金在内的联合财团。其中，育碧回购8.1%的股份，吉利莫特家族的Guillemot Brothers SE购入2.7%股份，成为育碧的实际控制者。腾讯收购育碧5%的股份，没有进入董事会，也不具备投票权，更像一个纯粹的财务投资人角色。

在疫情期间，由于育碧经营状况日益下滑，市值持续走低，引来不少私募股权公司的收购兴趣。2022年彭博社报道称，包括黑石集团和凯雷集团在内的私募公司正在研究对育碧进行潜在收购的可行性。也是在同一年，腾讯再次增持育碧，花费2亿欧元收购吉利莫特家族持股平台Guillemot Brothers Limited（持有育碧15%股权）的49%股权，同时追加1亿欧元增资该控股公司。

通过扩大与腾讯的合作，吉利莫特家族进一步强化了在育碧的核心股权。“腾讯加入了育碧创始人投资联合体，为公司的长期发展提供稳定基础。”有分析认为。腾讯目前依然没有进入育碧的董事会，该董事会内部除独董外，只有创始人吉利莫特几兄弟。从育碧最新的财报来看，目前腾讯直接持有育碧9.99%的股权，间接持有7.49%的股权，拥有9.19%的投票权。

未来腾讯继续以财务投资人的身份增持，还是谋求进入董事会获得更多投票权，值得业内进一步观察。

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